消费电子带动摄像头产业需求激增,多领域为其提供增长保证

作者: 日期:2020-03-15 18:09:53

近几月特斯拉抢占了各界的眼球,特斯拉概念满天飞,随着电车被市场充分认识,那么延展的汽车电子化、智能化也将大刀阔斧的进行,势必会带动周边产业的繁荣。以ADAS为例,通常一套完整的高级驾驶辅助系统(ADAS)系统需包括6个摄像头(1个前视,个后视,个环视),而高端智能汽车的摄像头个数可达到8个。随着汽车驾驶智能化的发展,消费者对于行车安全的提高及ADAS技术的不断成熟,车载摄像头的需求还将保持强劲。特斯拉AutoPilot2.0使用8颗摄像头,3个前视、2个侧视和3个后视用于视觉感知。根据QY Research预测,未来自动驾驶汽车的前装车载摄像头需求10颗以上。作为提升驾驶安全性的智能辅助功能系统,ADAS渗透率不断提升是较为明确的趋势,我国智能驾驶车载摄像头市场,尤其是高规格车载镜头仍有很大发展空间。

从车载摄像头的组成部分来看,车载摄像头主要由镜头、CMOS 传感器、模组组件、独立ISP芯片、算法等构成。舜宇光学车载镜头产品全球市场占有率第一,其产品已进入宝马、奔驰、奥迪等高端车系的前装供应链,同时舜宇光学已开始向下游加速渗透,新布局的车载模组业务已取得全球知名tier 1大厂认证,有望在车载摄像头产业链占据更大份额。根据公司公告,舜宇光学作为全球车载市场龙头企业,2018年车载镜头出货3395万颗,占全球车载摄像头总出货的37%;2019 年同比增长25%至5010万颗,创历史新高。这表明终端车载摄像头需求仍在不断增长。而大陆摄像头模组空头企业欧菲光在车载镜头端也有布局,2018年欧菲光收购了富士集团天津工厂和车载镜头相关专利300余项,收购车载镜头产能+专利助于其推进智能汽车电子业务发展,完善了其车载镜头产业链布局。

摄像头产业概况

从摄像头的结构来看,主要包含镜头、基座、红外滤光片、图像传感器、PCB和FPC,其中对成像质量影响最大的两个为图像传感器和镜头。镜头由透镜、滤光装置、镜筒,镜头组相当于相机的“眼镜”,由很多片透镜组成,光线通过时,镜片们会层层过滤杂光(红外线等),多层镜头组合,它们会互相矫正过滤。每多一片最终成像就会更趋向完美一些,但相应造价也更高一些。理论上镜头片数越多,成像就越真实。

图像传感器是将光信号转化为电信号的装置,是摄像头中最为重要的部件,分为CCD和CMOS两大类。相比于CCD,CMOS虽然成像质量不如CCD,但是CMOS因为耗电省(仅为CCD芯片的1/10左右)、体积小、重量轻、集成度高、价格低迅速得到各大厂商的青睐,目前除了专业摄像机,大部分带有摄像头设备使用的都是CMOS。手机摄像头中还有红外滤光片(IR)、基座(Holder)、PCB以及FPC等,其中基座用于固定镜头,红外滤光片负责过滤红外光,PCB以及FPC主要负责供电控制及信号传输。

摄像头结构

从摄像头的成本占比来看,图像传感器是成本占比最高的部分,占总成本超过一半,镜头是成本占比第二高的部分,占比约20%。另外,模组封装、马达、红外滤光片占比分别为19%、6%、3%。

摄像头成本结构

摄像头作为光学创新的核心元件,一直在光学创新中扮演着重要角色。2016年,华为发布的P9搭载了两颗1200万像素的后置镜头,一颗负责色彩,一颗负责黑白轮廓。同年,苹果发布的iPhone 7 Plus也搭载了两颗1200万像素后置摄像头,分别为一颗长焦镜头+一颗广角镜头。从此开始,双摄成了手机厂商旗舰机的标准配置。

随着对拍照质量要求的提高,双摄已经无法满足人们的要求,2018年华为推出的P30 Pro首次搭载了后置三摄,分别为40M彩色+20M黑白+8M长焦,拉开了三摄镜头在手机中普及的开始。搭载三摄的P20 Pro拍照质量得到了大幅提升,DxO Mark总分高达109分,当时排名第一。

进入2019年,华为在P30 Pro开始推出后置四摄,搭载4000万像素超感光摄像头、2000万像素超广角摄像头、800万像素潜望式长焦摄像头、ToF摄像头影像系统。从最近几年的手机上的光学创新来看,摄像头经历巨大的变化,从单一的低像素摄像头,演化成高像素多摄,并在随后加入了ToF以及结构光等3D感测技术,摄像头的升级在手机光学创新中扮演着及其重要的角色,是光学创新的核心元件。

华为P30 Pro后置四摄

消费电子带动产业需求激增

从需求端来看,智能手机是摄像头最大的应用市场。从全球智能手机的出货量来看,由于换机周期的拉长,全球智能手机出货量从2017年开始持续下跌,2018年全球智能手机出货量14.05亿台,同比下跌4.1%。进入2019年一季度,智能手机市场开始持续回暖,跌幅不断收窄。 2019年Q3全球智能手机出货量3.58亿部,同比增长0.8%,摆脱了连续两年的下降,首次重回增长。

全球智能手机季度出货量变化

5G手机为智能手机重回增长轨道提供动力,2019年全球5G手机出货量可达1300万部,今年随着5G手机的大规模出货,全球智能手机市场有望迎来复苏。根据Canalys的数据,2020年5G手机出货量可达1.64亿部,2023年可达7.74亿部,2019-2023年的CAGR可达179.9%。

全球5G手机出货量预测

2019年以来,光学创新成为智能手机一大亮点,多摄方案在新发机型中大幅普及。其中华为的Mate 30 Pro采用了后置40M+40M+8M+3D感测的四摄组合方案,前置采用了32M的镜头,与此前的Mate 20 Pro相比不论是摄像头数量还是像素均有较大提高。除了高端机,中低端也开始使用四摄,以8月底发布的红米Note8 Pro为例,红米Note8 Pro则采用了 6400 万像素主摄、800万超广角镜头、200万景深、200万超微距镜头的后置四摄组合。

2019年新机发布情况

在摄像头需求数量方面,由于三摄和四摄渗透率进一步提高,带动单机搭载的摄像头平均数量持续提高。根据群智咨询的数据,2019年Q3智能手机后摄出货占比中,双摄占比30%,三摄占比26%,四摄占比22%,四摄占比不论是与2019Q2相比还是去年同期相比,均有大幅提高。在多摄需求的带动下,Q3手机摄像头传感器出货量达到了13亿颗,同比增长14%,远高于智能手机出货量的增速。在手机摄像头像素方面,高像素出货占比持续提高,48M像素及以上2019年Q3出货占比已经达到了9%,高像素传感器供应持续紧张,预计2020年全球48M摄像头传感器出货量将会超过4.5亿颗。

2018-2019年全球智能手机摄像头后置多摄发展趋势(单位:%)

由于多摄手机通常会出现1-2高像素镜头附带2-3个低像素镜头,多摄的普及除了带动高像素摄像头需求爆发,也带动了低像素镜头的需求大幅提高。以格科微为例,其绝大部分CMOS芯片出货集中在低像素手机摄像头中,今年5月份单月出货量高达1.1亿颗,同比增长50%。在多摄以及高像素摄像头的需求的带动下,全球手机CIS市场规模有望持续高增长,预计2019年全球智能手机摄像头传感器销售额可达116亿美金,同比增长41%,2020年可达161.5亿美元,同比增长40%。

2018-2023年全球智能手机摄像头传感器销售额发展趋势

除了手机,安防与汽车领域也是未来摄像头市场重要增量来源。在安防市场,根据GrandView Research的报告,随着各行业对于安防产品设备与服务的支出的增加,预计到2025年全球物理安全市场规模将达到2924亿美元,CAGR 可达9.4% ,其中视频监控是占据全球安防出货量最大的部分。

在汽车方面,自动驾驶汽车与传统的汽车不同,需要大量的传感器。Waymo使用的克莱斯勒Pacifica混合型小型货车用到了4个激光雷达(1个长距激光雷达,1个中型激光雷达和4个短程激光雷达),4个毫米波雷达,8个摄像机和1到3个IMU等传感器。通用的自动驾驶汽车用到了5个短程激光雷达,8个毫米波雷达,16个摄像头和1到2个IMU。由于自动驾驶汽车需要大量的摄像头作为传感器,随着自动驾驶汽车的渗透率提高,有望带动摄像头行业的需求。

全球主要自动驾驶技术公司使用的传感器及数量

产业链各环节涨价预期明确

摄像头各组成部分中按市场规模从大到小分别为:CMOS传感器、模组组装、光学镜头、音圈马达、红外滤光片等。在摄像头产业链中,模组组装工厂生产或采购各组件进行模组组装成型,并出货给手机、汽车等终端客户。

摄像头各组成部分的主要厂商情况

摄像头各组件中上游原材料差异较大,CMOS传感器涉及晶圆制造,光学镜头制造中光学玻璃为关键原材料,模组组装过程中涉及覆铜板、铜材料等。镜头模组各组件的技术难度、行业壁垒、供需格局等各有不同。模组组装环节成本占比19%,龙头毛利率在10%,利润水平较低。光学镜头成本占比20%,毛利率水平在各环节中最高,龙头大力光毛利率接近70%。而CMOS传感器芯片是摄像头的最核心元件,成本占比达52%,是摄像头中价值量最高的环节。

摄像头各环节产值、毛利率与行业集中度情况

目前摄像头需求超预期增长,叠加半导体行业景气度复苏,摄像头全产业链产能呈现紧张状态。其中,CMOS 代工、封测扩产速度远慢于需求增幅,涨价潮蓄力充分。而其它零部件,光学镜头、音圈马达、红外截止滤光片、以及模组组装各个环节均受益于单部手机摄像头颗数激增。各环节现有产能容量、扩产周期、行业壁垒、竞争格局各不相同,每一环节受益幅度略有差异,预计涨价影响也各有不同。

CMOS芯片:CR4约为86%,CR8大于90%。市场高度集中,头部厂商议价权强势,有望产业链领涨。

红外截止滤光片:CR4 约为69%,CR8 大于76%。国内厂商市场份额处于领先地位。2018年水晶光电全球市占率第一约27%;五方光电市占率16.13%,国内厂商份额进一步提升。

光学镜头:CR4约为60%,CR8约为76%。大力光瑶瑶领先,舜宇紧随其后。

音圈马达:CR4约为53.2%,CR8 约为76.9%。三家头部厂商均为日系,新思考、中蓝、比路集中在国内市场。

模组组装:CR4约为44%,CR8 约为64%。市场相对分散,技术门槛较低,竞争持续加剧。但头部企业充分受益需求激增,业绩提升动力充分。

行业集中度高的环节具有一定壁垒,集中度高且扩产周期长的环节具有更高议价权,有望率先受益。摄像头需求激增,产业链涨价蓄力充分,有望全产业链蔓延,各环节龙头公司有望优先受益。